大裤衩光膀子的经济学2
作者：王一名
一、什么是M2 ？
财经新闻中，经常会听到M2这个词。
比如2017年5月15日《华夏时报》的这则报道《4月M2增速同比环比回落，央行货币踩刹车请小心》：
央行货币政策的拐点悄然来临了，对于盼望牛市的投资者以及高负债企业来说，这是个极为重要的信号。
5月12日，央行发布的最新数据显示，4月末广义货币（M2）余额159.63万亿元，同比增长10.5%，增速环比上月末和同比上年同期分别低0.1个百分点和2.3个百分点。而今年前四月M2增速也逐月回落， 1月、2月、3月、4月分别为11.3%、11.1%、10.6%、10.5%。
同时，4月末，狭义货币(M1)余额49.02万亿元，同比增长18.5%，增速分别比上月末和上年同期低0.3个和4.4个百分点。
与过去几年宽松的货币政策不同，今年货币政策出现了拐点。
那么，M2是个什么东西？与我们老百姓又有什么关系呢？
唉，其实，都是英文+简称搞的鬼啊，本来很简单的事，让专家们给搞复杂了。
Money都知道哦~钱啊， all money go my home，想发财的同学以后一定要多念这个咒语——所有钱到我家啊!
其实呢，M就是money的首字母，代表的就是钱——学名叫货币啦！
货币家族有三代人，孙子是小钱，叫M0；爸爸是大钱，叫M1，爷爷是老钱，叫M2。
爷孙三代，都代表了什么呢？
是这样滴——
M0，是指流通中的现金，即在银行体系以外流通的现金。
现在出门，虽然微信支付方便了，但兜里，家里总还得放点钱吧？交个停车费啥的，扫码也麻烦。把咱们老百姓手里的，家里的，各单位抽屉里的，赵德汉别墅里的钱加起来，就是M0了，好大一笔钱吧？
打比方说，在老钱家，现金是由孙子，小钱M0掌管的。
M1，有个比较唬人的名字————叫狭义货币供应量，即M0＋企事业单位活期存款。
就是除了M0包括的那些现金之外，马云啊，马化腾啊，以及大大小小的小马云啊，小马化腾啊他们公司存在银行里的活期存款。
打比方说说，在老钱家，大钱M1是爸爸，由于没分家，所以小钱M0的钱实际上也在他名下。除此之外，家里的活期存款也归他掌握。
M2，叫广义货币供应量（Broad money），即M1＋企事业单位定期存款＋居民储蓄存款。
什么意思呢？就是小钱M0的钱，大钱M1的钱，都是老钱M2的钱。
除此之外，马云啊，马化腾啊，以及小马云，小马化腾们公司的定期存款，以及张三，李四，你我他这些老百姓家的个人存款，也都是老钱的，这些合起来叫M2！
所以，从代表的钱的数量上来说，M2最大,相当于社会总存款，M1少一点，M0就更少了。记不住的话，知道M2是爷爷，M0是孙子就忘不了了。
为什么我们要关心M2——老钱一家呢？很简单：他影响你的钱袋子！
二、M2的增加和减少由什么决定？
货币不是谁都能印的，你来印的话不会说你学雷锋，会进监狱的。
这个活儿得有专门机构来干，那就是每个国家的中央银行。央行对挣钱不感兴趣，因为钱都是它印的。但央行会通过调控货币M0、M1、M2，来对经济施加影响。
中央银行把印出来的钱贷给各“商业银行”——比如工农中建，民生、兴业……商业银行再把钱贷给企业或者个人收取利息。
中央银行再从商业银行回笼货币，烧掉一部分旧钞，又印一些新钞，维持心目中理想的现钞总数，即M0的数量。
由于大部分贷款是用票据或者电子形势大额走账的，并没有对应的现钞，总数会大大高于M0的数量，就是狭义货币M1和广义货币M2。例如，支票、活期存款算M1。M2包括 M1，还多出了机构存款这样的大头。
一个国家的经济增长了，中央银行就可以把M0、M1、M2的数值放大一些——嗯，就是多印点钱。
这种无代价多印多贷出来的，就是政府搞经济的直接成果，相当于“铸币税”，政府可以拿去干自己想干的事。
比如说，张三是养驴的，李四是做驴肉火烧的。张三家的驴每年都卖给李四，假设一年只卖一头驴，价格是2000块。李四家正好有2000千块钱，于是把钱给了张三。
假设这个经济体中就只有这两家人，那么，现在这个经济体的M0就是2000块。
结果去年，由于张三家的驴也开始实行二胎政策，多生了一头驴，所以他今年就有两头驴了，假设李四家去年把驴肉火烧都卖给张三家，又把2000块赚回来了。他还是有2000块钱。
但两头驴需要4000块啊，怎么办呢？还差2000？
好，他可以去银行贷款。由于市场上交易的驴增加了一倍，所以银行就得再印2000块才能满足交易的需求。于是银行就多印了2000块，通过一系列环节，贷给了李四，解决了李四买驴的资金来源，让张三家多收入了2000块，M0也比去年增加了一倍。
前面说了，在经济体中众张三、李四都在交易的情况下，由于很多贷款不是通过现金，而是票据或者电子形式，所以，M1,M2的量会大大高于M0。
上面的例子是把经济环境简化了，实际运行中，社会上的货币量由基准的货币量（也就是说印了多少票子）和货币乘数决定。
假设甲有1000元的现金，存在商业银行（比如民生银行）活期存款帐户。
银行按照中央银行的要求，把其中10%（100元）交纳法定准备金，存入中央银行（中国人民银行）。剩下的900元可以全部贷出去，贷给乙。
乙把这些钱再存入乙在工商银行的帐户，工商银行再交给中国人民银行90元，剩下的再贷出去。周而复始，理论上可以产生10000（1000/10%）元的活期存款。那么这个货币乘数就是10。相应的，M2也会被放大很多倍。
理论上，货币乘数是法定准备金的倒数。但是实际上，往往达不到。
什么情况下这个乘数会上升呢？一般来讲，利率低的时候，大家愿意贷款，这个乘数就会上升。反之，利率高的时候，这个乘数就会下降。
央行就是通过控制利率，来调节这个乘数。经济萧条的时候，通货紧缩，东西越来越便宜，失业上升，央行就要降低利率，鼓励大家贷款，发展经济。
经济过热的时候，通货膨胀，东西越来越贵，央行就要提高利率，减少贷款，减少社会上的货币量。
那印多少钞票又是怎么决定的呢？
以美国为例。
首先，美联储是不准随便印票子的。但是美国财政经常有巨额赤字。收上来的税不够花，怎么办呢？美国就发行国债——借钱。
假设美国的财政部发行1000亿的国债，结果会造成存贷款利率上升，（道理很简单，存款量一定，贷款量多了，自然利率就要上升）。
美联储为了控制利率，就决定增加发行1000亿的货币。由于乘数效应，社会上就会增加10000亿的货币（1000*10），M0就增加了10倍。M1，M2也会相应增加。
三、M2的增加和减少，跟你有什么关系？
老钱家三代人，小钱MO最活跃，手头儿都是现金嘛，买个手机，买个冰激凌啥的，掏钱就买了。
大钱M1的活跃性差一点，很多都是存款嘛，想花得去银行取，有时候，懒得去取，索性就不花了。
老钱M2虽然账面财富最多，但由于很多都是定期存款，轻易就更不动了。所以，M2流动性偏弱，但反映的是社会总需求的变化和未来通货膨胀的压力状况。通常所说的货币供应量，主要指M2。
说到通货膨胀，M2跟通货膨胀有啥关系呢？
公式是这样的：真实通货膨胀率=M2%-GDP%。这意味着什么呢？也就是M2增速越高，通货膨胀率就越高，你手里的钱就越不值钱。
思考题：想想这些年，你手里的钱是越来越值钱了？还是越来越不值钱了？什么原因，现在明白了吧？
从经济学上说，M1反映的是经济中的现实购买力。
M2同时反映现实和潜在购买力。
如果M1增速较快，则消费和终端市场活跃。就是大家都花钱买吃的，穿的，玩的。
如果M2增速较快，则投资和中间市场活跃。因为钱不值钱，存在银行是赔本的，所以大家都把钱都去买楼啦，炒股票啦，盖厂房啦。
M2过高而M1过低，表明投资过热、需求不旺，经济有风险，烂尾楼啊，鬼城啊，都是这么出来的。
M1过高M2过低，表明需求强劲、投资不足，会引发抢购。记得小时候，有几次抢购潮，村里人把小卖部的盐啊，火柴啊，都抢光了，那边厂子生产又跟不上，所以会造成物价上涨。
如本文开始的报道所有，M2增速回落了，又说明什么呢？
以房地产为例。
北师大教授、经济学家钟伟在《继续炒房既无趣又无益》一文中指出：在北欧、日本和香港都曾出现过楼市的重大拐点。在楼市拐点出现之前大约2-3个季度，这些经济体都出现了M2增速跌破10%的现象。现在中国M2增速已经从高速增长回落到10.2%，并且看起来增速还将进一步放缓，说明房地产的爆发增长期可能已经逐渐远去。
所以，想通过炒楼暴富的同学，一定要小心啦。
再以对股市的影响为例：
从历史的经验来看，当M1增速大于M2增速时，代表资金趋向活期化——很多定期存款转活期了。这时候钱的流动性就变强，会有很多资金流入资本市场，对股市形成利好，因为大家都把定期存款拿出来炒股了。
而M1增速的回落，代表资金流回到银行，大家把钱从股票账户转到银行里了，不想炒了。那么股市有见顶回落的可能。
再以对股市的影响为例：
当M1增速大于M2增速时，代表资金趋向活期化——很多定期存款转活期了。这时候钱的流动性就变强，会有很多资金流入资本市场，对股市形成利好，因为大家都把定期存款拿出来炒股了。
而M1增速的回落，代表资金流回到银行，大家把钱从股票账户转到银行里了，不想炒了。那么股市有见顶回落的可能。
（本文部分资料、图片来自网络）
